OpenAI ha cerrado una venta secundaria de acciones por 6.600 millones de dólares, elevando su valoración hasta los 500.000 millones. Más allá de ser un logro financiero impresionante, este movimiento está generando un gran impacto en el mercado inmobiliario de San Francisco, donde empleados con más de dos años en la compañía están aprovechando para convertir parte de sus participaciones en efectivo y comprar viviendas.
¿Por qué es relevante? Esta operación permite a empleados actuales y ex trabajadores vender acciones a inversores interesados en sumarse o aumentar su participación en la empresa, como SoftBank, Thrive Capital o MGX de Abu Dabi. Aunque OpenAI autorizó ventas por más de 10.000 millones, finalmente apenas se concretó el 66%. Hace un año, su valoración era de 157.000 millones, subió a 300.000 millones en marzo de 2025, y ahora llega a medio billón, superando incluso a SpaceX.
En San Francisco, los agentes inmobiliarios observan un fenómeno nuevo: compradores que venden acciones de empresas privadas para poder pagar entradas promedio de 375.000 dólares o incluso para adquirir casas en efectivo. Barrios como Hayes Valley (tan ligado a startups de IA que ya le pusieron el apodo ‘Cerebral Valley’), Noe Valley y Mission Bay están sintiendo presión por esta nueva clase de compradores con alto poder adquisitivo.
¿Cómo funciona esto? OpenAI y otras empresas de inteligencia artificial permanecen privadas durante más tiempo que las startups tradicionales. Los empleados no pueden permitirse esperar años para una salida a bolsa y así convertir sus acciones en dinero. Por eso, los mercados secundarios, donde accionistas privados venden a inversores institucionales, se han vuelto la vía rápida para monetizar sus participaciones.
Esta venta secundaria cumple dos funciones clave: por un lado, ayuda a retener talento en medio de una dura competencia, ya que gigantes como Meta han fichado a varios ingenieros destacados de OpenAI este verano, muchas veces ofreciéndoles bonos millonarios. Por otro lado, mantiene motivados a los empleados que necesitan liquidez sin obligar a la empresa a salir a bolsa o perder control.
No todo está resuelto. La conversión de OpenAI en una compañía con ánimo de lucro aún enfrenta desafíos legales. En marzo de 2025, una juez federal rechazó bloquear ese cambio, aunque algunos reclamos seguirán en juicio. Además, ciertos acuerdos de inversión con fondos como SoftBank estaban condicionados al avance en esta reestructuración, lo que podría afectar futuros compromisos. Elon Musk, cofundador que dejó OpenAI en 2018, acusó a la empresa y a Sam Altman de incumplir la misión original sin ánimo de lucro.
El impacto en San Francisco va más allá de compradores con gran poder económico. La llegada y expansión de empresas de IA como OpenAI y Anthropic está disparando la demanda de vivienda en sus alrededores. Esto crea un círculo: más empleados bien remunerados generan más demanda y presión sobre los precios, y a su vez, más necesidad de liquidez inmediata para competir en un mercado donde las ofertas en efectivo marcan la diferencia.
Los expertos inmobiliarios destacan que esta etapa es distinta a anteriores picos tecnológicos porque los compradores no solo tienen altos patrimonios, sino que también cuentan con acceso rápido a efectivo a través de los mercados secundarios. Venden justo lo necesario para la entrada y gastos asociados, manteniendo parte de sus acciones, pero asegurándose un activo tangible que diversifica su riesgo.
La gran incógnita es si esto es sostenible. OpenAI es hoy la startup privada más valiosa del mundo, pero sigue generando pérdidas mientras compite en la costosa carrera por la infraestructura de IA. Si la burbuja de valoraciones estalla, miles de empleados con grandes hipotecas basadas en acciones sobrevaloradas podrían enfrentarse a problemas financieros.
Por ahora, el mercado secundario está creando una nueva generación de propietarios en San Francisco: ingenieros de IA que están transformando su trabajo en tecnología directamente en casas, sin necesidad de esperar a que la compañía cotice en Wall Street.
